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次新股业绩扫描:今年一季报“变脸率”不算高

2017年05月09日 12:12 来源于 财新网
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当前新股发行提速,次新股的业绩问题尤为引人关注。一季报数据显示,2017年新上市的次新股中,业绩稳定情况优于往年水平;但次新股质量还需要更长时间考验

  【财新网】(记者 朱亮韬)IPO提速背景之下,市场对于新股上市审核质量的担忧不断。2017年一季报披露收官之际,舆论再次关注到次新股的一季报业绩“变脸”现象。

  根据财新记者统计,2017年在A股完成上市的182家公司中,一季度净利润同比下降的有38家,占比为20.8%,这一比率在过去三年中处在历史低位。不过,单单一个季度说服力还不大,IPO加速后次新股质量到底如何,还得由时间考验。

  “变脸率”已有改善

  上市前业绩增长强劲,表现亮眼;而一旦上市之后就出现业绩下滑,这是A股为人诟病已久的业绩“变脸”问题。当前新股发行提速,次新股的业绩问题尤为引人关注,但数据显示,2017年新上市的次新股中,业绩稳定情况更优于往年水平。

  财新记者根据Wind统计发现,2017年已经在A股上市的182家公司中,一季度营收同比下降的有21家,占比11.2%;扣非净利润同比下降的有38家,占比20.8%;业绩“变脸率”相较往年已有改善。

  过去三年的情况是,2016年上市的227家公司中,上市首年(2016年)全年财报营收同比下降的有48家,占比21%;净利润同比下降的有69家,占比达到30%。而2015年上市的223家公司中,上市首年(2015年)财报中营收和净利润的“变脸率”分别达到31%和45%。而2014年上市的125家公司中,两者的占比分别为24%和43.2%。

  此外,2017年上市的次新股中,营收和净利润同比下降超过20%的公司占比也都处在历史地位。

  在业绩下滑较为明显的个股方面,次新股中一季报营收和净利润同比“双降”的公司有14家,其中像镇海股份(603637.SH)、高斯贝尔(002848.SZ)、诺邦股份(603238.SH)等下降幅度较大的次新股则仍值得注意后续的业绩表现。

  亏损问题“无代表性”

  对于次新股业绩“变脸”问题中,舆论还关注到一季报出现亏损的现象。不过,从出现亏损的公司具体情况来看,更多是因为季节性波动原因,有业内人士也认为并不能代表公司的发展情况。

  Wind数据显示,2016年及2017年完成上市的409家上市公司中,一季报出现亏损的有34家,包括思特奇(300608.SZ)、元祖股份(603886.SH)、名雕股份(002830.SZ)等公司。

  但细看财报可以发现,次新股一季报亏损的原因大多与公司业务的季节性波动特点有关,其往年一季度的业绩情况也大多为亏损状态。

  像2016年12月底完成上市的糕点销售商元祖股份,2017年一季度的扣非净利润为亏损2453万元,但去年同期也亏损了3309万元。其在财报中表示,公司是一个节令商品、民俗礼盒为主的销售企业,第一季度属于淡季,无法覆盖固定成本,因此在会出现亏损。

  华泰证券在最新的研报中也指出,很多公司收入确认发生在四季度,一季度收入确认波动性较大,因此(次新股)一季度的业绩变化并不能完全代表公司发展的情况。

  近期,证监会有关人士还对外表示,会督促IPO企业在满足法定上市条件之上,充分向投资者披露信息和揭示风险。如果企业上市后当年业绩下滑甚至亏损严重,但风险揭示不够充分,证监会将视情节轻重采取行政处罚或相应措施。

责任编辑:蒋飞 | 版面编辑:陈华懿子
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